Tesouro Prefixado é um título público federal com rendimento definido no momento da compra: você sabe a taxa anual que receberá se mantiver o título até o vencimento. É uma opção interessante para quem busca previsibilidade de retorno ou uma parte fixa na carteira. Neste guia você encontrará explicações claras, exemplos numéricos e orientações práticas para decidir se esse investimento combina com seus objetivos.
O que é Tesouro Prefixado
Tesouro Prefixado é um título público vendido pelo governo federal com taxa fixa por período (ex.: 7% ao ano). Existem duas modalidades principais: o Tesouro Prefixado (pagamento no vencimento) e o Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (paga cupom a cada seis meses). Ao comprar, você contrata um rendimento conhecido em termos nominais — diferente do Tesouro Selic (indexado à taxa básica) e do Tesouro IPCA+ (indexado à inflação).
Como funciona na prática
Quando você compra um Tesouro Prefixado, paga o preço de mercado do título naquele momento. Se mantiver até a data de vencimento recebe o valor acordado (principal acrescido dos juros prefixados). Se vender antes, o preço será o valor presente dos pagamentos futuros descontados pela taxa de mercado vigente — isso faz o preço oscilar. A liquidez é diária pelo Tesouro Direto, mas o valor de venda pode ser maior ou menor que o preço pago.
Vantagens
- Rentabilidade conhecida: facilita planejamento financeiro para objetivos com prazo definido.
- Simplicidade: comprado via Tesouro Direto, com baixo custo e mínimo acessível.
- Segurança de crédito: emissão pelo Tesouro Nacional, considerado de baixo risco de calote.
- Opção de fluxo: versão com juros semestrais pode gerar renda periódica para quem precisa de caixa.
Riscos e pontos de atenção
- Risco de mercado: se as taxas de juros subirem, o preço do título cai; maior sensibilidade em títulos com prazos longos (maior duration).
- Risco de perda real: como o rendimento é prefixado, a inflação pode corroer o poder de compra do retorno.
- Tributação e custos: Imposto de Renda sobre o ganho e taxa de custódia; verifique também possíveis taxas da corretora.
- Liquidez com preço variável: embora haja negociação diária, vender antes do vencimento pode gerar perdas.
Impostos e taxas que afetam o retorno
No Tesouro Prefixado o imposto incide sobre o ganho de capital (diferença entre preço de compra e venda ou valor de resgate). A alíquota de IR é regressiva conforme o prazo: 22,5% (até 180 dias), 20% (181–360 dias), 17,5% (361–720 dias) e 15% (acima de 720 dias). Se o resgate ocorrer em menos de 30 dias, pode haver IOF regressivo. Há também a taxa de custódia da B3 (cobrança anual proporcional) e, eventualmente, tarifas da corretora. Consulte a plataforma usada para detalhes atualizados.
Exemplos práticos
Exemplo 1 — Mantendo até o vencimento:
Você compra um Tesouro Prefixado que oferece 8% ao ano e vence em 4 anos. Se aplicar R$ 1.000 e permanecer até o vencimento, o valor bruto aproximado será 1.000 × (1,08)^4 = R$ 1.360,49 (simplificação ignorando custódia e IR).
Exemplo 2 — Vendendo antes com juros subindo:
Mesmo título acima (8% ao ano). Se no mercado a taxa subir para 11% logo após sua compra, o preço do título cai. O valor presente do pagamento futuro (R$ 1.360,49) descontado a 11% por 4 anos seria cerca de R$ 896,7 — resultado: perda se for vender naquele momento.
Exemplo 3 — Vendendo antes com juros caindo:
Se a taxa de mercado cair para 6%, o preço sobe: PV = 1.360,49 / (1,06^4) ≈ R$ 1.077,7 — você teria ganho (sujeito a IR aplicável sobre o lucro). Esses exemplos são simplificações para ilustrar o efeito das taxas de juros sobre preço e retorno.
Quando escolher Tesouro Prefixado
- Considere Tesouro Prefixado se:
- Você tem um objetivo com prazo definido e quer saber exatamente quanto vai receber em termos nominais.
- A expectativa é de queda ou estabilidade das taxas de juros (benefício caso as taxas caiam após a compra).
- Você busca Renda Fixa sem indexação à inflação, aceitando o risco de perda do poder de compra.
- Evite ou reduza exposição se você precisar do dinheiro antes do vencimento e não quiser correr risco de variação de preço.
Como comprar passo a passo
1) Abra conta em uma corretora habilitada ou banco que faça operações no Tesouro Direto.
2) Transfira recursos para a conta.
3) Acesse o site ou plataforma da corretora/Tesouro Direto, escolha o título “Tesouro Prefixado” com o vencimento que deseja e informe o valor.
4) Confirme a compra; o título passa a constar na sua posição. Para vender, acesse a opção de venda — a entrega é feita ao preço de mercado do dia.
Dica: verifique custos (taxa de custódia, tarifas da corretora) e leia as informações sobre liquidez do título escolhido.
Estratégias e recomendações práticas
- Combine prazos: use prefixados de vencimentos diferentes para escalonar riscos de mercado.
- Foque no objetivo: se o objetivo exige dinheiro em uma data, priorize manter até o vencimento para evitar risco de preço.
- Considere a inflação: se a proteção contra inflação for prioridade, avalie Tesouro IPCA+ em vez do prefixado.
- Cuidado com alavancagem: não use empréstimos para comprar prefixados — a volatilidade pode gerar prejuízo.
- Revise a carteira: acompanhe cenários macro (Selic, inflação) e reavalie a duração quando necessário.
Conclusão
O Tesouro Prefixado é uma alternativa válida para investidores que valorizam previsibilidade nominal e entendem o risco de mercado associado a vendas antecipadas. Avalie seu horizonte, necessidade de proteção contra inflação e tolerância a oscilações de preço. Combine conhecimento sobre tributação, custos e cenários de juros para decidir a parcela ideal desse título na sua carteira.